Решение суда Массачусетса оспорило модель работы Kalshi: каковы дальнейшие шаги?
Неделю назад Массачусетс добился значительного успеха в противостоянии с оператором рынков прогнозов Kalshi: судья постановил, что штат имеет право ввести в действие запрет на спортивные контракты этой платформы. Это решение подчеркивает растущее напряжение между новыми финансовыми инструментами и традиционным регуляторным ландшафтом азартных игр в Соединенных Штатах.
Постановление о предварительном судебном запрете было предоставлено Суффолкским верховным судом судьей Кристофером Барри-Смитом по запросу генерального прокурора Массачусетса Андреа Кэмпбелл. Если вы ищете информацию о возможностях, которые предоставляет 1xSlots промокод, стоит отметить, что данный правовой прецедент касается совершенно иной сферы регулирования финансовых инструментов, нежели деятельность обычных онлайн-букмекеров. Иск был подан в сентябре с целью принудить Kalshi прекратить предоставление рынков спортивных событий, если у компании нет соответствующей лицензии на спортивные ставки.
Введенный запрет должен вступить в силу в пятницу. Если какая-либо из сторон выступит с соответствующей инициативой, в тот же день может быть проведено слушание для более детального рассмотрения обстоятельств дела. На момент публикации Kalshi, которая имеет право обжаловать данное решение, не предоставила комментариев по данному вопросу.
В своем определении судья Барри-Смит указал, что платформа Kalshi «имитирует другой цифровой опыт азартных игр» и активно «заимствует терминологию, связанную с азартными играми». Кроме того, в документе отмечается, что оператор предлагает пари на конкретные события (proposition bets) и комбинированные контракты (parlay contracts).
Разбор регуляторных претензий к спортивным контрактам
Когда г-жа Кэмпбелл инициировала судебный процесс, ее позиция заключалась в том, что оператор рынков прогнозов обязан получить лицензию на спортивные ставки, чтобы легально предлагать рынки, основанные на исходах спортивных матчей. В самом исковом заявлении было подчеркнуто, что Kalshi получает больший процент дохода от спортивных пари, нежели такие крупные игроки как DraftKings или FanDuel, что, по мнению обвинения, усиливает необходимость строгого контроля.
Генеральный прокурор Кэмпбелл ранее заявляла, что спортивные ставки несут в себе значительный риск развития зависимости и могут привести к финансовым потерям, а потому их необходимо жестко регламентировать для смягчения последствий для общественного здоровья. Она подчеркнула: «Этот судебный иск гарантирует, что если Kalshi желает вести деятельность в сфере спортивных игр в Массачусетсе, они обязаны получить лицензию и следовать нашим законам».
Суть разногласий сводится к классификации продукта. Регуляторы настаивают, что контракты Kalshi по сути являются ставками на спорт и должны регулироваться как таковые. Kalshi, напротив, позиционирует себя как площадка для торговли прогнозами, пытаясь подвести свою деятельность под юрисдикцию Закона о товарных биржах (Commodities Exchange Act, CEA).
Важно понимать, что эта борьба отражает более широкую тенденцию в сфере финтеха и гейминга. Технологии позволяют создавать инструменты, которые находятся в серой зоне между регулируемыми ставками и торговлей финансовыми деривативами. Возникает вопрос: должно ли регулирование следовать за формой продукта или за его экономической функцией и потребительским восприятием?
Спорные судебные разбирательства Kalshi в других штатах
Судебные баталии вокруг Kalshi не ограничиваются территорией Массачусетса; множество регуляторов в разных частях страны подали иски против компании за предоставление нелицензированных спортивных пари. Это демонстрирует системную проблему в подходе к регулированию "рынков прогнозов" на федеральном уровне и уровне штатов.
На данный момент Kalshi вовлечена в судебные процессы в Неваде, Нью-Джерси и Мэриленде. В Неваде судья сначала удовлетворил запрос Kalshi о временном запрете на действия штата, но затем, в ноябре, отменил свое первоначальное решение. Это позволило регуляторам Невады начать рассматривать контракты на спортивные события как незаконные азартные игры. Аналогичное решение ранее было вынесено и в Мэриленде.
Особый интерес представляет формулировка, использованная судьей Окружного суда США Эндрю Гордоном в Неваде при отмене запрета. В его решении указывалось, что Kalshi «опирается на натянутое толкование и без того запутанного Закона о товарных биржах, пытаясь избежать государственного регулирования». Судья Гордон продолжил, что такая интерпретация потребовала бы, чтобы все спортивные ставки в стране попадали под юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а не под контроль штатов и племенных образований. По его мнению, такой подход нарушает десятилетия федерализма в регулировании азартных игр и противоречит намерениям Конгресса при создании CEA.
С другой стороны, в Нью-Джерси федеральный судья, напротив, предоставил Kalshi предварительный судебный запрет против регулятора штата. Это дело сейчас находится на рассмотрении в Апелляционном суде Третьего округа США. Примечательно, что Кэмпбелл из Массачусетса была среди 34 генеральных прокуроров, которые направили совместную записку в поддержку позиции Нью-Джерси в этом конкретном разбирательстве, что демонстрирует некоторую неоднородность позиций регуляторов даже по отношению к одним и тем же юридическим доводам.
Стоит также рассмотреть, как развиваются юридические баталии на других фронтах. Для наглядности, можно выделить основные направления текущей борьбы:
- Невада и Мэриленд: Решения в пользу регуляторов штатов, рассматривающих продукты как ставки.
- Нью-Джерси: Предварительный запрет в пользу Kalshi, ожидающий решения апелляционного суда.
- Массачусетс: Недавний запрет, который вступает в силу, если не будет обжалован немедленно.
Юридические баталии и смежные рынки прогнозов
Судебные иски против Kalshi — это лишь часть более широкого юридического ландшафта, затрагивающего платформы прогнозов. Регуляторы в Нью-Йорке и Огайо также инициировали разбирательства против этой платформы, а другие ведомства высылали ей предписания о прекращении деятельности (cease-and-desist orders). Это показывает, что проблема не локальна, а является общенациональным вызовом для существующих норм.
Интересно, что юридические схватки происходят не только с Kalshi. Такие крупные игроки финтех-рынка, как Crypto.com и Robinhood, также вовлечены в схожие правовые споры, что указывает на то, что сама природа финансовых продуктов, основанных на прогнозировании, вызывает пристальное внимание надзорных органов.
Однако у Kalshi есть и победы. Например, в ноябре компания одержала успех в Калифорнии. Судья отклонил ходатайство племенных сторон, которые пытались помешать деятельности платформы на их землях. Решение было основано на том, что регулирование CFTC подразумевает, что рынки прогнозов не подпадают под определение ставок и, следовательно, не нарушают Закон о регулировании азартных игр коренных американцев (Indian Gaming Regulatory Act).
Эти разбирательства разворачиваются на фоне того, как гиганты индустрии спортивных ставок, включая DraftKings и FanDuel, начинают активно выводить на рынок собственные платформы для торговли прогнозами по всей стране. Эти новые продукты выходят на рынок даже при наличии предупреждений от регуляторов штатов о том, что их деятельность может поставить под угрозу их основные лицензии на спортивные ставки, что добавляет сложности всей картине.
На что обратить внимание после решения в Массачусетсе
Решение судьи Барри-Смита создает значительный прецедент для Северного региона, но его долгосрочное влияние будет зависеть от того, как поведет себя Kalshi. Компания имеет право обжаловать это решение, и если она решит пойти по этому пути, дело перейдет на более высокую инстанцию, где уже есть противоречивые мнения, как видно из ситуации в Нью-Джерси.
Читателям, следящим за развитием регулирования онлайн-гемблинга, следует обратить внимание на несколько ключевых моментов в ближайшие недели. Во-первых, запросит ли Kalshi экстренное слушание в пятницу, или же примет решение о немедленной приостановке операций в Массачусетсе в ожидании апелляции. Во-вторых, как это решение повлияет на их текущие переговоры или судебные процессы в других штатах, особенно там, где они пока сохраняют преимущество, например, в Нью-Джерси.
Дальнейшее развитие событий может потребовать разъяснений от регуляторов по следующим вопросам:
- Конкретные критерии, по которым контракты Kalshi признаются «ставками», а не «финансовыми контрактами».
- Позиция CFTC по поводу последнего решения в Массачусетсе, учитывая роль комиссии в калифорнийском прецеденте.
- Будут ли другие штаты, где Kalshi оперирует, немедленно пытаться воспроизвести успех прокурора Кэмпбелл, ссылаясь на решение в Суффолкском суде.
Юридическая борьба вокруг Kalshi — это борьба за определение будущего регулирования финансовых продуктов, которые маскируются под другие инструменты. Если Kalshi не сможет убедить суды в своей трактовке CEA, это может заставить их либо полностью пересмотреть свою продуктовую линейку для американского рынка, либо уйти из юрисдикций, где доминируют законы о азартных играх, а не о товарах.
Покрытие этой темы вел Пат Эванс, который пристально следит за законодательными и регуляторными изменениями в сфере онлайн-гемблинга в Северной и Южной Америке с 2019 года. Слежение за тем, как эта судебная тяжба повлияет на планы DraftKings и FanDuel, станет следующей важной вехой для всей индустрии.
Итог таков: суд в Массачусетсе дал регуляторам четкое разрешение действовать, но окончательная юрисдикция над рынками прогнозов еще не установлена.
Несмотря на временную победу штата, юридическое поле остается минным для всех участников рынка, поскольку федеральные и местные органы власти продолжают спорить о том, кто должен контролировать быстрорастущую нишу продуктов, находящихся на стыке финансов и азарта.
Автор заметки: Антон Сидоров —